Dilute Effect คืออะไร

Dilute Effect คืออะไร ผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นที่นักลงทุนควรรู้

Dilute Effect หรือ ผลกระทบจากการลดสัดส่วนการถือหุ้น เป็นสถานการณ์ที่เกิดขึ้นเมื่อจำนวนหุ้นในบริษัทเพิ่มขึ้น ส่งผลให้สัดส่วนการถือครองหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมลดลง รวมถึงมูลค่าต่อหุ้น (Earnings Per Share – EPS) อาจลดลงด้วย สถานการณ์นี้มักเกิดจากการออกหุ้นใหม่ของบริษัท ซึ่งสามารถส่งผลกระทบต่อมูลค่าของหุ้นในตลาดได้

Dilute Effect เกิดจากอะไร?

1. การเพิ่มทุน (Capital Increase)
   บริษัทออกหุ้นใหม่เพื่อระดมทุนเพิ่มเติม เช่น เพื่อขยายธุรกิจ ชำระหนี้ หรือใช้ในโครงการสำคัญ
2. การออกหุ้นเพื่อชดเชยพนักงาน (Stock Options)
   บริษัทอาจมอบหุ้นเป็นแรงจูงใจให้พนักงานหรือผู้บริหาร ซึ่งจะเพิ่มจำนวนหุ้นในตลาด
3. การควบรวมกิจการ (Mergers and Acquisitions)
   ในบางกรณี บริษัทอาจออกหุ้นใหม่เพื่อแลกเปลี่ยนกับทรัพย์สินหรือกิจการของอีกบริษัท
4. การแปลงสภาพ (Convertible Bonds)
   การแปลงพันธบัตรหรือหุ้นกู้ที่แปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญจะเพิ่มจำนวนหุ้นในตลาด

ผลกระทบของ Dilute Effect

1. ลดสัดส่วนการถือหุ้น (Ownership Dilution)
   ผู้ถือหุ้นเดิมจะมีสัดส่วนการถือหุ้นน้อยลงเมื่อมีการออกหุ้นใหม่
2. ลดมูลค่าต่อหุ้น (Earnings Per Share – EPS)
   การเพิ่มจำนวนหุ้นจะทำให้กำไรต่อหุ้นลดลง หากกำไรของบริษัทไม่เพิ่มขึ้นในอัตราที่เท่ากัน
3. ผลต่อราคาหุ้นในตลาด
   นักลงทุนอาจมองว่าการออกหุ้นใหม่ส่งผลให้มูลค่าของบริษัทลดลง ซึ่งอาจกดดันราคาหุ้น

ตัวอย่างของ Dilute Effect

สมมติว่าบริษัท A มีหุ้นทั้งหมด 1,000,000 หุ้น และมีกำไรสุทธิ 10,000,000 บาท ทำให้ EPS อยู่ที่ 10 บาทต่อหุ้น หากบริษัทออกหุ้นเพิ่มอีก 500,000 หุ้น ทำให้จำนวนหุ้นรวมเป็น 1,500,000 หุ้น EPS จะลดลงเหลือ 6.67 บาทต่อหุ้น

วิธีป้องกันผลกระทบจาก Dilute Effect สำหรับนักลงทุน

1. ติดตามข่าวสารการออกหุ้นใหม่
   ตรวจสอบว่าเหตุผลในการออกหุ้นใหม่จะส่งผลดีต่อบริษัทในระยะยาวหรือไม่
2. วิเคราะห์ผลกระทบต่อ EPS
   คำนวณว่าการเพิ่มหุ้นใหม่จะส่งผลต่อกำไรต่อหุ้นมากน้อยเพียงใด
3. ตรวจสอบโครงสร้างผู้ถือหุ้น
   การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นของผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่ อาจส่งสัญญาณถึงความเปลี่ยนแปลงในบริษัท

Dilute Effect ไม่ใช่สิ่งที่แย่เสมอไป

แม้ว่าการเพิ่มหุ้นใหม่อาจทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมสูญเสียสัดส่วนการถือหุ้น แต่ในบางกรณี การระดมทุนเพิ่มสามารถช่วยให้บริษัทมีศักยภาพเติบโตในระยะยาว เช่น การลงทุนในโครงการใหม่หรือการชำระหนี้ที่ลดต้นทุน